Что такое хеджирование на бирже и зачем оно нужно трейдеру

Фондовый и криптовалютный рынки склонны к постоянному росту. Здесь долгосрочные трейдеры инвесторы действуют по принципу «купил и держи». Хеджирование — это способ переждать коррекцию, открыв встречную сделку на падающем рынке.

В этой статье рассмотрим, в каких ситуациях применяется хеджирование на бирже, форексе и криптовалютном рынке. Расскажем об основных способах защиты от текущих убытков в долгосрочных сделках. Покажем реальные графики активов с глубокими коррекциями.

Определение хеджирования

Говоря простыми словами, хеджирование — это страхование от убытков, возникающих в результате снижения рыночной стоимости актива. Основной метод — открытие сделки на продажу по производному инструменту или коррелированному активу.

Hedge (англ.) — ограждать, страховаться.

О хеджировании обычно говорят в случае долгосрочных сделок. Вот примеры:

• Эмитент регулярно выплачивает дивиденды. Поэтому акцию имеет смысл держать условно вечно.
• Нужно оставаться собственником. Например, удержание акций компании позволит влиять на решения руководства.
• Долгосрочная стратегия. Есть обоснованные прогнозы, что цена актива в ближайшие годы будет в разы выше, чем текущая.
• Получение дохода между ставками кредита и депозита на рынке форекс — стратегия кэрри-трейд: например, купить новозеландский доллар за японскую йену с маржинальным плечом.
• Получение процентного дохода при пассивном инвестировании в криптовалюту. Примеры: стейкинг, лендинг, фарминг ликвидности, что требует длительного удержания конкретной монеты, курс которой может падать.
• Владение физическим активом, цена которого снижается на международном рынке. Пример — золото.

Захеджироваться можно и по отдельному купленному активу, и по портфелю целиком. В последнем случае это получится, когда деньги вложены в какой-то один рынок. Когда инвестор одновременно владеет, например, акциями, фьючерсами и криптой, хедж придется проводить по отдельности.

Hedging в терминологии брокеров — это также тип торгового счета с возможностью открытия встречной сделки (локирование).

Инструменты хеджирования

Тот же самый финансовый инструмент. Продажа того же самого актива — простейший способ хеджа. Суть в том, что в рынке какое-то время будут одновременно существовать две сделки: основная на покупку и страхующая на продажу. Последняя будет закрыта, когда возобновится восходящий тренд. Данная операция называется локированием, и возможна на рынке форекс. При торговле акциями, фьючерсами или криптой для встречной страхующей позиции придется открывать отдельный счет.

Коррелированный финансовый инструмент. Пример: предположим, инвестор держит криптовалюту Solana (AOL) и получает пассивный доход. Можно продать монету Cardano (ADA) за USDT с целью остаться при своих и не потерять на снижении курса SOL/USDT.

Фьючерс. Пример: владея падающей акцией ради получения дивидендов, можно продать на бирже фьючерсный контракт на нее. В итоге не будет ни прибыли, ни убытка за счет изменения курса. Форвардные контракты — аналогичный инструмент хеджирования на внебиржевом рынке.

Опцион пут. Этот производный финансовый инструмент можно купить на бирже для страховки от падения цены инвестиционного актива. Продавец опциона пут обязан предоставить прежнюю цену, если произошло снижение курса.

Игорь Терещенков

Основатель школы

Основатель школы, практикующий трейдер и инвестор

Telegram канал

Как хеджирование влияет на прибыль?

Зависит от того, насколько правильно выбрана стратегия. Цель любого хеджирования — увеличение прибыли в долгосроке.

Примеры хеджирования

Не станем разбираться, как действуют инвестиционные компании и банки. Рассмотрим примеры хеджирование различных активов, актуальные для обычных людей и частных трейдеров.

Вклад в долларах США

Вполне вероятно, что в связи с новой тарифной политикой американской администрации, весной 2025 года начинается медвежий тренд по доллару США. Также вероятно ослабление санкций против России. В такой ситуации, если текущие расходы в рублях, валютный вклад может несколько обесцениться.

Целесообразно сыграть против доллара США — открыть хеджирующую позицию на рост курса EURUSD. Это получится сделать у любого форекс-брокера. Больших затрат не потребуется, так как всегда предоставляется маржинальный кредит до 1 к 100 относительно собственных средств.

За месяц курс EURUSD вырос на 6.5% с 1.04 до 1.11

Вложения в децентрализованные финансы

Криптовалютный рынок цикличен. В феврале 2025 года началось очередное затяжное падение биткоина. Сегодня уже многие пробуют получать пассивный доход в крипте. Возможности предоставляет De-Fi — параллельная финансовая система. При правильных стратегиях инвестирования доход может достигать 40% годовых. Для этого приходится держать монеты многие месяцы.

Еще в феврале 2025 года была целесообразна короткая позиция по биткоину продажей фьючерса. Затраты на хеджирование можно снизить, получив скромное плечо на криптовалютной бирже, например, 1 к 5. Удалось бы избежать потерь за счет курсовой разницы.

За два месяца биткойн подешевел на 22% с $105000 до $82000

Пакет американских акций

Бумаги ряда эмитентов США сильно разрекламированы, например, Nvidia или Tesla. Американские акции можно купить через российских брокеров, что и сделали некоторые граждане. Весной 2025 года фондовый рынок США падает. В России невозможно осуществить классическое хеджирование фьючерсами на NYSE или NASDAQ. Выход из положения — продажа индекса S&P500. Страховочную сделку можно осуществить через другие производные инструменты: фьючерсы на ETF или CFD на индексный фьючерс.

Падение S&P500 на 11% за два месяца

Преимущества и недостатки хеджирования

Заключение

Хеджирование — это инструмент прежде всего для инвесторов. Его используют, когда важны пассивный доход либо владение активом. Основной профит трейдеру приносит курсовая разница, поэтому от страхующих встречных позиций лучше отказаться вовсе и управлять рисками, выставляя обычный стоп-лосс.

Начните учиться бесплатно

Освойте системный трейдинг по Волновому принципу Эллиотта с нуля. Получите доступ к программе Pro без оплаты

Начать бесплатный курс