Что такое своп в трейдинге

В мире финансов хватает многозначных терминов. Например, своп в трейдинге и хозяйственной деятельности — это не одно и то же. В этой статье разберемся, что такое swap в контексте биржевой торговли. Также объясним понятным языком, какие свопы бывают в различных секторах экономики, и как их применяют компании.

Что такое своп и как он работает

Говоря простыми словами, своп — это временный обмен чем-либо. По истечении определенного срока стороны возвращают друг другу то, чем менялись. Грубо такую схему можно также назвать взаимным кредитованием под обоюдный залог. Но это один из механизмов сделки. Его цель — восполнить дефицит товара, валюты или какого-то финансового актива, чтобы две компании могли нормально вести свою обычную хозяйственную деятельность.

Swap (англ.) — обмен, перестановка.

В финансах свопом также называют страховку от неблагоприятных событий, например, роста цены на сырье, необходимое производителю, или повышение ставки кредитования банком. Здесь можно говорить об обмене финансовыми потоками. Например, у предприятия есть кредитный договор с банком по плавающей ставке. Опасаясь ее роста, можно найти дружескую компанию, которая за небольшую премию согласится «поделиться» своей фиксированной ставкой по кредиту.

Своп — внебиржевой инструмент. У договора между двумя компаниями нет стандартной формы. Контрагенты могут широко определять правила взаимодействия.

Своп в трейдинге — полностью иное понятие. Говоря максимально просто, — это разница между ставкой депозита в одной валюте и ставкой кредита в другой валюте. Swap в трейдинге не обязательно убыточен: он может быть положительным. Термин актуален исключительно для рынка форекс. В контексте трейдинга свопом также называют сам механизм валютных спекуляций между крупными банками.

Для чего нужны свопы

В хозяйственной деятельности основное назначение свопа — повышение ликвидности, проще говоря — устранение дефицита чего-либо. Например, одна компания покупает сырье за евро, а другая — за доллары. Но любая из этих валют может также понадобиться для торговых операций. Вместо кредита в банке проще обменяться партиями евро и долларов, скажем, до конца года.

Второй смысл инструмента — хеджирование, то есть устранение неблагоприятных рыночных условий. Например, авиаперевозчик через своп может зафиксировать цену на топливо. У такого страхования нет стандартного механизма. Контрагенты вольны придумывать любые схемы.

Какие бывают свопы

Инструмент классифицируют в зависимости от вида актива, по которому производится обмен или страхование. Каждый тип свопа решает свои задачи.

Процентные свопы

Interest Rate Swap — самый распространенный тип сделки. Здесь две компании договариваются об обмене процентными платежами по кредитам или облигациям. Одна сторона платит по фиксированной ставке, а  другая — по плавающей. Это помогает хеджироваться от изменений условий банка. Например, компания, имеющая долг с переменной процентной ставкой, может заключить такой своп, чтобы зафиксировать свои расходы на обслуживание долга.

Валютные свопы

Currency Swap используется для обмена денежными потоками в разных валютах. Две стороны совершают взаимный перевод, например, в рублях и юанях, и обоюдно держат на своих счетах средства в течение оговоренного срока. Такой инструмент будет полезен для компаний, которые ведут бизнес в нескольких странах и нуждаются в управлении валютными рисками.

Товарные свопы

Смысл Commodity Swap — обмен денежными потоками, которые связаны с изменением цен на сырьевые товары, например, энергоносители или металлы. Механизм позволяет зафиксировать стоимость поставки. Эту разновидность используют компании, зависящие от цен на сырье, чтобы застраховаться от неблагоприятных изменений на рынке.

Кредитные дефолтные свопы

Credit Default Swap (CDS) — это и не своп вовсе, а финансовое пари на банкротство любой компании. Данная внебиржевая сделка оформляется по произвольным условиям. Покупатель CDS платит премию продавцу, а тот обязуется выплатить компенсацию в случае дефолта эмитента облигации.

Преимущества и недостатки свопов

Своп в трейдинге

Понятие рассматривается только относительно валютных пар. На международном рынке Forex до 90% сделок являются спекулятивными. Участникам торгов не важен факт владения валютой, а значимы изменения курсов. Ежедневные обороты на форексе превышают 7 трлн долларов. Такие объемы возможны, поскольку перевод валют между банковскими счетами сразу не происходит. Каждая спекулятивная сделка крупных игроков осуществляется по принципу Swap. Подразумевается обратный обмен валют спустя какое-то время.

В условиях современных коммуникационных технологий сотни миллионов долларов проторговываются за секунды. Поставка же валют происходит спустя двое суток. В общем, своп на Forex был придуман, чтобы крупные спекулянты могли быстро открывать позиции.

На форексе частные трейдеры напрямую не торгуют. Условия сделок Swap для них имитируют брокеры.

Валютный своп на форексе — это не только тип межбанковской сделки, но и комиссия или компенсация, которую трейдер платит или получает за перенос открытой позиции через ночь. Этот механизм связан с разницей ключевых процентных ставок центральных банков.

Начисление или списание с торгового счета происходит автоматически, если сделка остается открытой после полуночи. У большинства брокеров, действующих в России, отсчет новых суток начинается по среднеевропейскому времени.

Ролловер — это технический механизм переноса сделки через ночь у форекс-брокера, а своп — плата, которую он взимает за эту операцию. Оба слова часто используются как синонимы.

Рассмотрим подробнее, как работает своп для частных трейдеров. Предположим, открыта сделка на покупку пары EURUSD. Это подразумевает, что взят кредит в долларах США, а купленные евро трейдер положил на условный депозит. Получается, что в этом примере своп — разница между ставками по депозиту в евро и по кредиту в долларах США. На середину апреля 2025 года это 2.65% и 4.5% соответственно. Разница составляет 1.85% годовых.

При стандартном лоте форекс-брокеров 100 000 USD трейдер будет платить за перенос позиции через ночь примерно $5. А со среды на четверг своп взимается в тройном размере — так со «сдвигом» учитываются два выходных дня, когда на форексе торгов нет.

Продажа пары EURUSD — это покупка долларов за евро. Значит, теоретически в этой сделке будет положительный Swap. Однако большого профита таким способом не получить, поскольку у брокеров своя «наценка» к действующим ключевым процентным ставкам. Привычна ситуация, когда по паре EURUSD оба свопа отрицательные.

Разброс для топовых валют на середину апреля 2025 года: Банк Англии — 4.5%, Национальный банк Швейцарии — 0.25%.

Заключение

Своп в трейдинге и финансах — разные понятия. В первом случае — это плата или, наоборот, дополнительная прибыль, которые возникают при переносе позиции через ночь. Swap — понятие, используемое исключительно при спекуляциях на рынке форекс. Для компаний и банков своп — это взаимный обмен активами, обязательствами или финансовыми потоками.

FAQ

Кто использует свопы?

Корпорации, коммерческие и центральные банки, инвестиционные фонды.

Для чего нужны свопы компаниям различных секторов экономики?

В первую очередь — для защиты от риска неблагоприятного изменения цен на товары, валютных курсов и ставок по выплачиваемым кредитам. Во-вторых, своп — это механизм привлечения необходимых ресурсов, когда доступ к определенным рынкам ограничен.

Чем валютно-процентный своп, отличается от валютного?

Первый предусматривает обмен не только суммами, но и процентными платежами. При втором процентные платежи остаются вне рамок сделки.

Какие риски свопы несут коммерческим компаниям?

Главный — невыполнение обязательств контрагентом. Другие риски: неправильная оценка рыночной ситуации; неверный расчет схемы — техническая ошибка, связанная со сложностью свопа как финансового инструмента.

Какие риски валютных трейдеров связаны со свопом?

1) Уплата в тройном размере в ночь со среды на четверг; 2) поглощение прибыли свопом в долгосрочных сделках.

Как рассчитывается Swap в валютном трейдинге?

Рассматриваются две ключевые процентные ставки центробанков: для базовой валюты в паре и котируемой. При сделке на покупку из первой вычитается вторая. Полученное значение нужно скорректировать в худшую сторону, учитывая финансовый интерес брокера, а затем разделить на 365.

В каких случаях трейдеру нужно учитывать Swap?

Как особый вид комиссии своп должны принимать во внимание валютные трейдеры при удержании среднесрочной позиции и при переносе сделки через ночь.