Что такое диверсификация инвестиционного портфеля?

В этой статье разберемся, что такое диверсификация инвестиционного портфеля и зачем она нужна. Дадим описание высоколиквидных финансовых инструментов, которые доступны гражданам РФ в начале 2025 года. Предложим способы диверсификации в консервативном и агрессивном вариантах.

Этот гайд будет полезен трейдерам, которые планируют инвестировать на среднесрок и долгосрок, имеют на торговом счете от 1 млн рублей и хотят разобраться в том, как правильно диверсифицировать свои вложения. Рассматриваются активы, которые получится купить или продать в течение нескольких минут. Не затрагиваются: слитки драгметаллов, покупка недвижимости и вложения в реальный бизнес.

Дисклеймер: данные советы в статье не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Для чего нужна диверсификация

Частные трейдеры редко используют выражение «инвестиционный портфель». Этот термин характерен для речи банковских специалистов и управляющих инвестиционными фондами. В этой статье мы будем называть «инвестиционным портфелем» все позиции, которые у трейдера открыты на всех рынках и у всех брокеров, а также свободный капитал. Не принимаем во внимание банковские депозиты на год и более и любые вложения вне сферы биржевой торговли.

Диверсификация портфеля — это разбиение его на части, то есть распределение вложений между разными активами. Если один актив покажет отрицательную доходность, другие активы могут компенсировать эти потери.

У диверсификации две цели:

• Снизить риски, то есть уменьшить вероятность падения стоимости всего портфеля.
• Получить стабильную, линейную доходность.

К диверсификации инвестиционного портфеля прибегают опытные трейдеры, которые увеличили свой капитал за несколько предыдущих лет. Ее цели не противоречат краткосрочным внутридневным стратегиям. Нормальный подход: заработок агрессивной торговлей и накопление за счет диверсификации.

Виды диверсификации

Можно выделить два типа диверсификации: широкая — с включением в портфель нескольких десятков активов разных рынков; узкая — между ограниченным количеством финансовых инструментов, часто одной отрасли.

По классам активов

Деньги вкладываются одновременно по трем-четырем направлениям. Чаще всего объектами инвестиций бывают:

• Акции и облигации предприятий;
• Фьючерсы на фондовые индексы;
• Производные инструменты (фьючерсы и CFD — контракты на разницу) по сырью и драгметаллам без их физической покупки;
• Акции смешанных фондов, котируемых на биржах — ETF.

В России с 2021 года активно действуют БПИФ — биржевые паевые инвестиционные фонды. Среди них есть несколько смешанных. Это полный аналог зарубежных ETF.

Рекомендуем почитать: что такое ETF на бирже.

Смешанные БПИФ на Мосбирже по итогам 2024 года не приблизились по доходности банковских депозитов.

По валютам

Диверсификация по валютам подразумевает покупку акций предприятий, облигаций, фьючерсов за разные валюты. Ранее это было возможно осуществить на Московской бирже. С 2022 года вложения в активы, номинированные в долларах США и евро, доступны лишь квалифицированным российским инвесторам через российских брокеров на внебиржевом рынке.

По географическому принципу

При диверсификации по странам трейдер покупает акции, облигации и фьючерсы на биржах разных стран. С 2022 года зарубежные брокеры не работают с гражданами РФ.

Внутри одного класса активов

Классический пример такой диверсификации портфеля — это российские БПИФ и зарубежные ETF, покупающие исключительно акции компаний. Вариант для форекса: формирование пакета долгосрочных позиций по парам с котируемыми валютами иена и швейцарский франк. За них покупаются остальные валюты — с более высокими процентными ставками.

По секторам (отраслям)

Распределение вложений по секторам — более узкий вариант диверсификации внутри класса активов. Деньги инвестируются в компании, например, нефтяные, IT или высокотехнологичные.

По компаниям

Самый сложный вариант для опытных трейдеров и инвесторов. Приходится производить поиск компаний «лучше отрасли», что подразумевает анализ финансовых показателей предприятий.

Рекомендуем почитать статью про депозитарные расписки.

Где и как покупать активы в России?

При любом выбранном способе диверсификации теперь средства на миллионы рублей реально разместить буквально в «один клик» с домашнего компьютера. До 2022 года в России активно работали не более 10 брокеров Московской биржи. В их числе «Финам», «БКС», «Атон», «Алор». Инвестирование было хлопотным делом для частных лиц: обычно приходилось посещать офис брокера, а трейдинговый софт — терминал QUIK — был сложным и требовательным к ресурсам ПК.

В 2022–23 годах почти все ведущие российские банки открыли инвестиционные подразделения — то есть тоже стали брокерами Московской биржи. Были созданы торговые платформы для частных трейдеров с простым интерфейсом. Появились принципиально новые способы инвестирования. Ниже представлен список крупнейших российских банков, которые на начало 2025 года имеют свои брокерские подразделения для физических лиц:

• Альфа-банк
• Т-Банк
• Сбербанк
• ВТБ
• Газпромбанк
• Промсвязьбанк

Чтобы покупать на Мосбирже разнообразные активы, достаточно открыть торговый счет. Это можно сделать в течение часа, если человек уже является клиентом банка. Быстрее всего получится начать торговать в «Альфа-инвестициях» и «Т-Инвестициях». Скачивать терминал не требуется. Сделки заключаются в онлайн-платформе.

Игорь Терещенков

Основатель школы

Основатель школы, практикующий трейдер и инвестор

Telegram канал

При выборе брокера стоит обратить внимание на размер комиссий, удобство торговой платформы, наличие дополнительных сервисов (аналитика, обучение) и качество клиентской поддержки. Например, "Финам" предлагает широкий спектр инструментов и аналитики, "БКС" отличается развитой инфраструктурой и высоким уровнем обслуживания, а "Т-Инвестиции" привлекает простым и понятным интерфейсом мобильного приложения.

Какие активы можно купить в России?

Рассказываем, что можно купить буквально «в один клик» на Мосбирже в целях диверсификации инвестиционного портфеля. Вывод бумаги из него, то есть закрытие позиции, происходит столь же быстро. Для работы с 90% активов не требуется быть квалифицированным инвестором.

Статус квалифицированного инвестора требует наличия капитала в 6 млн рублей или торгового оборота на ту же сумму за год.

Российские акции

Фондовые рынки растут по всему миру. Однако с 2022 года это не относится к России. Акции отечественных компаний — это сейчас не лучший способ диверсификации вложений, вероятно, до окончания известного международного кризиса. Индекс Мосбиржи нестабилен. В 2022–24 годах его график находился в боковом движении с амплитудой в 35% относительно пиков и впадин.

Купить акции зарубежных эмитентов реально, но на внебиржевом рынке, что важно, — тоже без посещения офиса. Условия придется обсуждать с каждым брокером отдельно.

График индекса Мосбиржи за 12 мес к ноябрю 2024 года.

Корпоративные облигации

Альтернатива акциям — облигации российских компаний, так как по ним присутствуют фиксированные гарантированные выплаты. Доходность индекса Мосбиржи корпоративных облигаций RUCBCPNS в сентябре 2024 года выросла до 20,42%, а в начале ноября был установлен исторический рекорд 23,96%.

Неквалифицированные инвесторы не могут купить структурные облигации компаний (с выплатой дохода при выполнении определенного условия) и субординированные облигации, которые погашаются в последнюю очередь в случае финансовой несостоятельности эмитента.

Облигации федерального займа

Для физических лиц нет ограничений на приобретение ОФЗ, кроме облигаций без фиксированной доходности, которые доступны лишь квалифицированным инвесторам.  На государственных бумагах можно зарабатывать до 20% годовых, что сопоставимо с доходностью банковских депозитов.

Важно отметить, что ОФЗ могут быть привлекательным инструментом как для краткосрочных, так и для долгосрочных вложений. В некоторых случаях короткие ОФЗ могут быть выгодны для краткосрочных инвестиций, например, в ожидании экономических изменений или кризиса. Более того, в свете ожидаемого повышения ключевой ставки в декабре 2024 года, ОФЗ могут стать еще более привлекательными для краткосрочных инвестиций.

Что касается долгосрочных вложений, то ОФЗ могут оказаться более выгодными, чем банковские вклады, особенно в условиях роста ставок. В долгосрочной перспективе они могут обеспечить более высокую доходность, что делает их хорошей альтернативой для тех, кто готов инвестировать на несколько лет.

Для долгосрочных инвесторов интересным вариантом может быть открытие индивидуального инвестиционного счета (ИИС), который позволяет получить налоговый вычет и увеличить доходность инвестиций.

Биржевые паевые инвестиционные фонды

Фактически акция БПИФ — это готовый диверсифицированный актив. Что важно, его можно в любой момент купить или продать через терминал брокера, как любую бумагу Мосбиржи.

В 2022 году акции зарубежных ETF (фондов, торгуемых на бирже) недоступны российским инвесторам. Начиная с 2021 года на Мосбирже развиваются аналогичные российские фонды. БПИФ покупает на свои средства акции российских предприятий и выпускает в обращение собственные ценные бумаги. Портфели фондов формируются по разным принципам: классы активов, отрасли, конкретные компании.

БПИФ и ПИФ — совершенно разные способы вложений, подробнее мы разбирали в этой статье.

Фьючерсы на западные ETF

Классические ETF также доступны российским гражданам, но в виде производных инструментов — фьючерсов. Их графики полностью повторяют движения фондовых индексов. К концу 2024 года на Мосбирже торгуются фьючерсы на ETF следующих индексов: Dow Jones, S&P, NASDAQ, Russell, Hang Seng, Euro Stoxx, Nikkei, DAX (источник) .

Фондовые рынки США и Европы постоянно растут. Поэтому, вероятно, с целью получения стабильного профита, покупка фьючерсов западных ETF — наверное  лучший способ диверсификации на сегодняшний день. (Внимание! Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией).

Важно помнить, что фьючерсы — это производные финансовые инструменты, связанные с использованием заемных средств (маржинальная торговля). Это означает, что потенциальная прибыль может быть высокой, но и риски значительно выше, чем при инвестировании в базовый актив. Необходимо тщательно оценивать свои возможности и быть готовым к потенциальным потерям.

С ноября 2023 по ноябрь 2024 года рост индекса S&P 500 превысил 40%.

Товарные фьючерсы

Цены на фьючерсы на энергоносители, металлы и зерновые культуры в течение года меняются в широком диапазоне. Поэтому их можно рассматривать как объект инвестиций на несколько месяцев, входя в сделку от важных уровней поддержки или на основе информации о добыче/производстве.

Золото — привлекательный актив. За первые 10 месяцев 2024 года желтый металл прибавил в цене более 35%. Однако после такого роста вероятна коррекция. Возобновить покупки с целью диверсификации портфеля целесообразно после ее завершения.

Примеры диверсификации инвестиционного портфеля

Приведем пример консервативного портфеля российского инвестора с доходностью 20% годовых:

• Облигации федерального займа — 30%.
• БПИФ со специализацией на российских корпоративных облигациях — 30%.
• Фьючерсы на ETF четырех американских фондовых индексов — по 5% в каждый.
• Доллар США и евро — по 10%.

Горизонт инвестирования — от 6 мес до года. Важно, что многие инвесторы предпочтут отказаться от консервативной диверсификации, а распределить избыток рублевых средств между депозитами в нескольких российских банках. К концу 2024 года их доходность превысила 20% годовых.

К концу 2024 года ставки по депозитам в банках из топ-10 по надежности превысили 20% (информация с портала banki.ru).

По поводу вкладов в банки, рекомендую посмотреть это видео:

Почему россиян ЗАГОНЯЮТ ВО ВКЛАДЫ с большими процентами?

YouTube ВК.Видео RuTube

При агрессивной диверсификации цель по доходности — 40% годовых. Во что можно вложить деньги:

• Облигации федерального займа — 20%.
• БПИФ со специализацией на российских корпоративных облигациях — 20%.
• Фьючерсы на западные ETF — 20 % в каждый.
• Биткоин и другие ликвидные криптовалюты — 10%.
• Золото (не физическое) — 10%.
• Валютные пары USDJPY и GBPCHF — по 10% в каждую.

Доходность агрессивного портфеля можно повысить, увеличив риски за счет маржинальной торговли. Для крипты, золота и валютных пар в «один клик» реально открыть позицию с плечом 1 к 10, но в организациях, без российской лицензии.

Внимание! Инвестиции в криптовалюты связаны с очень высоким уровнем риска. Курсы криптовалют чрезвычайно волатильны и могут резко меняться под влиянием различных факторов, включая новости, регулирование и манипуляции на рынке.

Преимущества и недостатки диверсификации

Заключение

Рассмотрели способы диверсификации инвестиционного портфеля, актуальные для российских инвесторов. К 2025 году граждане РФ получили возможность мгновенно покупать различные бумаги, торгуемые на Мосбирже, через терминалы многочисленных отечественных брокеров. Приоритетными инструментами для консервативного инвестора являются: ОФЗ, облигации российских компаний, фьючерсы на зарубежные ETF.

Начните учиться бесплатно

Освойте системный трейдинг по Волновому принципу Эллиотта с нуля. Получите доступ к программе Pro без оплаты

Начать бесплатный курс