Пять активов для долгосрочного портфеля частного инвестора

Идея всепогодной стратегии

Активы для долгосрочного портфеля — это не набор модных тикеров, а несколько инструментов, которые можно покупать регулярно, не отвлекаясь на новости и технический анализ. Идея простая: собрать всесезонный набор, который работает в разных фазах рынка и не требует ежедневного контроля. Раз в месяц достаточно потратить полчаса-час, чтобы проверить, не изменились ли условия, при которых эти активы остаются в портфеле.

Такой подход снимает главное напряжение начинающего инвестора — постоянный выбор между десятками бумаг. Вместо этого формируется понятный список критериев: пока актив соответствует им, он остаётся в портфеле, а откладывать в него можно с каждой зарплаты, независимо от того, что происходит на рынке в моменте.

Зачем инвестировать и почему не стоит слепо копировать индекс Мосбиржи

Первый вопрос, который стоит задать себе перед покупкой любых бумаг, — зачем вообще инвестировать. Логика простая: сделать завтрашний день более предсказуемым, чем сегодняшний, и создать запас прочности на случай непредвиденных обстоятельств. Жизнь регулярно преподносит неприятные сюрпризы, и регулярные вложения — способ подготовиться к ним заранее, а не откладывать деньги «на чёрный день», а на день хороший.

Многие начинающие инвесторы решают эту задачу самым простым способом — покупают индексный фонд на Московскую биржу. Но у индекса есть структурные проблемы. В нём слишком велика доля нефтегазового сектора: Лукойл занимает более 13% индекса при том, что компания, на взгляд автора, переоценена, а Газпром — ещё около 12,5%, хотя не очень понятно, когда компания вновь начнёт стабильно зарабатывать. Также в индекс попадают компании, которые не слишком дружелюбны к миноритарным акционерам, а некоторые эмитенты вроде Яндекса развиваются в направлении, которое инвестор считает рискованным.

Из-за такого набора индекс в целом показывает более скромный результат, чем отдельные качественные бумаги внутри него. Именно поэтому для новичка с небольшой суммой покупка индексного фонда на старте — приемлемый вариант, но тем, кто хочет доходность выше средней, стоит присмотреться к конкретным компаниям, а не к рынку целиком.

Сбербанк и Транснефть: дивидендные опоры портфеля

Первая бумага в списке — Сбербанк, дивидендная доходность которого на момент записи видео составляла около 10%. Компания зарабатывает практически на каждой транзакции в стране: избежать взаимодействия со Сбером в повседневной жизни почти невозможно, а сильный менеджмент дополнительно поддерживает результаты бизнеса. Автор связывает удержание бумаги с одним понятным критерием — сохранением текущей управленческой команды: если она сменится на менее эффективную, стоит пересмотреть позицию.

Вторая бумага — Транснефть, компания, которая занимается транспортировкой нефти как для российских, так и для зарубежных партнёров, в частности из Казахстана. Именно экспортное направление даёт возможность зарабатывать даже тогда, когда тарифы для внутренних потребителей повышать сложно. Несмотря на повышение налога на прибыль, акции компании продолжают расти, а последняя выплата дивидендов превышала 13–14% — весомый результат с поправкой на укрепление рубля. Критерий удержания здесь тоже один: пока Транснефть продолжает прокачивать зарубежную нефть, бумага остаётся в портфеле.

Обе компании объединяет то, что их бизнес слабо зависит от котировок нефти как таковых и относительно понятен даже без глубокого погружения в отраслевую специфику. Это делает их удобными для стратегии регулярных покупок «с каждой зарплаты» без необходимости постоянно анализировать новости.

ОФЗ 26238: консервативная часть портфеля для разных возрастов

Третий инструмент — облигация федерального займа 26238, самая длинная из доступных на рынке. Полгода назад её доходность доходила почти до 17,5–18% годовых, и это был удачный момент для покупки. Сейчас, на фоне ажиотажного спроса и ожиданий дальнейшего снижения ключевой ставки, доходность опустилась ниже 14%, поэтому покупка с плечом уже не выглядит выгодной идеей: брокер добавляет к стоимости заимствования несколько процентов сверх ключевой ставки, что съедает потенциальную выгоду.

Тем не менее для консервативной части портфеля длинные ОФЗ остаются оправданным выбором. Они заметно снижают волатильность: просадки по акциям в кризис могут достигать десятков процентов, тогда как облигации федерального займа держатся значительно спокойнее. В России кризисные периоды в последние годы повторяются в среднем раз в два года, поэтому такая «подушка» для портфеля не будет лишней.

• Чем больше возраст инвестора и чем ближе выход на пенсию или жизнь с капитала, тем выше должна быть доля облигаций.
• Если инвестор мыслит категориями трейдера или спекулянта, а не долгосрочного вкладчика, текущая доходность облигаций может показаться недостаточно интересной.
• Долгосрочный риск дефолта по федеральным облигациям автор оценивает как низкий, ссылаясь на то, что сценарий девяностых с ГКО вряд ли повторится.

Золото и биткоин: защита капитала за пределами фондового рынка

Четвёртый и пятый активы находятся вне фондового рынка и решают разные задачи. Золото — самая консервативная часть портфеля, даже более консервативная, чем длинные облигации. Речь именно о физическом металле — монетах или слитках, а не о биржевых фондах или «бумажном» золоте на брокерском счёте. Логика простая: в случае серьёзного системного кризиса виртуальные позиции могут оказаться недоступны, а физический актив всегда можно разделить и использовать напрямую. Золото торгуется в долларах, поэтому дополнительно защищает от девальвации рубля, а разумная доля такого актива в портфеле — около 5% от капитала.

Пятый инструмент — биткоин, хранящийся на холодном кошельке. В отличие от золота, это максимально агрессивный актив без стабильного денежного потока: заработок здесь возможен только за счёт роста цены. Но задачи у биткоина и золота схожи — оба защищают от обесценения рубля и ограниченной для россиян страновой диверсификации. Криптовалюту можно перевезти в любую точку мира без физического перемещения активов, что делает её удобным инструментом диверсификации рисков. Разумная доля биткоина в портфеле — тоже порядка 5% от капитала, а продать его стоит лишь в сценарии, где хранение криптовалюты станет прямо запрещено законом.

Как собрать портфель в единую стратегию

Собранные вместе, пять активов для долгосрочного портфеля образуют структуру, которую можно пополнять регулярно вне зависимости от фазы рынка — с зарплаты, с доходов от бизнеса, реинвестируя дивиденды и купоны. На индивидуальном инвестиционном счёте удобно держать облигации и акции: вычеты по такому счёту дополнительно повышают итоговую доходность по сравнению с обычным брокерским счётом.

Тем, кто не готов разбираться в отдельных бумагах, можно упростить задачу и вместо конкретных акций покупать биржевой фонд на широкий рынок, добавляя к нему длинные ОФЗ. Тем же, кто готов уделять портфелю немного больше внимания, есть смысл держать Сбербанк и Транснефть напрямую, дополняя их золотом и биткоином в защитной части капитала. Итоговое распределение между активами каждый определяет сам, исходя из возраста, горизонта инвестирования и отношения к риску, но сама логика — регулярность покупок и минимум лишних телодвижений — остаётся общей.

Коротко

• Активы для долгосрочного портфеля не требуют постоянного анализа — достаточно проверять несколько понятных критериев раз в месяц.
• Индекс Мосбиржи перегружен нефтегазовым сектором и не самыми качественными эмитентами, поэтому для роста доходности выше среднего стоит смотреть на отдельные бумаги.
• Сбербанк и Транснефть — примеры дивидендных акций с понятной бизнес-моделью и ясными критериями удержания в портфеле.
• Длинные ОФЗ вроде 26238 снижают волатильность портфеля и особенно важны для консервативной части капитала и инвесторов старшего возраста.
• Физическое золото и биткоин на холодном кошельке защищают от девальвации и системных рисков, но каждому из них стоит выделять не более 5% капитала.
• Долгосрочная стратегия строится на регулярных покупках с каждой зарплаты и минимальном количестве решений, а не на попытках угадать движение рынка.