Что такое маржин-колл на бирже?

На бирже можно торговать на заемные средства. Говоря простыми словами, маржин колл — это предупреждение от брокера, предоставившего кредит, о чрезмерном уровне убытков на счете. Далее рассмотрим подробно, когда возникает такая ситуация и как ее избежать.

Понятие маржин-колла

Для покупки большинства биржевых активов можно задействовать заемные средства брокера. Они называются маржинальным кредитом. Коэффициент относительно собственных средств, вложенных в сделку — это плечо (англ. leverage). Для российских акций оно чаще всего бывает 1 к 3, для фьючерсов доходит до 1 к 12. Типичное плечо форекс-брокеров — 1 к 100, встречается до 1 к 3000.

Подробнее про кредитное плечо читайте тут.

Наглядное понимание потенциала прибыли и убытков при использовании кредитного плеча

Когда клиент торгует только на собственные средства, у брокера нет риска лишиться своих денег. Если же предоставлен маржинальный кредит, возникает вероятность его потери.

Чтобы застраховаться от непредвиденного убытка, брокер для каждого актива рассчитывает уровень собственных средств трейдера. Ниже этого значения баланс торгового счета не должен опускаться. Если это произойдет, клиент получит уведомление о необходимости пополнить депозит. Такое напоминание и называется маржин-коллом (margin call). При нем пока не происходит принудительного закрытия позиций.

Английское слово «margin» можно перевести как «запас» или «резерв».

Механизм маржин-колла

Пока не появился интернет, трейдер, попавший в просадку, получал телефонный звонок от брокера о срочном внесении дополнительных средств. Отсюда и название «margin call», в буквальном переводе — звонок о запасе, резерве.

В XXI веке предупреждение приходит в электронном письме или всплывает в торговом терминале. Маржинкол не обязывает трейдера к неотложным действиям. Иногда допустимо рискнуть и дождаться выхода убыточных позиций в плюс.

Когда клиент торгует с плечом, теоретически у каждого брокера должен существовать уровень просадки, при достижении которого будет приходить напоминание о внесении дополнительных средств. Разумное снижение баланса счета для получения маржин кола — до 70–80% от первоначальной величины.

Игорь Терещенков

Основатель школы

Основатель школы, практикующий трейдер и инвестор

Telegram канал

Однако сегодня у брокеров такой практики уже нет. В условиях быстрых компьютеров и совершенных каналов связи автоматика способна ежесекундно отслеживать состояние торгового счета клиента. Поэтому при достижении определенного уровня просадки сразу происходит стоп-аут — поочередное принудительное закрытие позиций, начиная с самой убыточной.

Всплывающее уведомление в торговом терминале все же может появиться. Однако чаще всего происходит окрашивание фона открытых сделок в красный цвет. Каждый брокер действует по-своему. Нет единого где-либо утвержденного регламента.

На скриншоте ниже показано, как выглядит маржин-колл в современных условиях в торговом терминале MetaTrader. Перед принудительным закрытием сделки никаких предупреждений от брокера не поступало.

У форекс-брокера Alpari уровень стоп-аута равен 60% от суммы маржи, необходимой для поддержания позиции

Уровень стоп-аута брокеры устанавливают по своему усмотрению. Вот типичные значения в 2025 году для разных рынков, когда начинается автоматическое закрытие убыточных сделок:

На форексе уровень стоп-аута зависит от типа торгового счета, а на фондовой бирже — от общей ситуации на рынке и свойств инструмента, таких как волатильность и ликвидность.

Что делать при опасном снижении баланса

Маржин колл — это уже не обязательная процедура. Чаще всего состояние счета трейдеру приходится отслеживать самостоятельно. Варианты действий, когда есть несколько убыточных позиций:

• Пополнить торговый счет, благо это в 2025 году в России получится сделать в течение нескольких минут.
• Самостоятельно ликвидировать «плохие» позиции.
• Ждать выхода из просадки либо принудительного закрытия убыточных сделок.

Последний вариант чаще всего и будет оптимальным. Автоматика со стороны брокера работает точно и лояльно по отношению к клиенту: при стоп-ауте позиции ликвидируются поочередно.

Как не допустить маржин-колл?

Обсудим меры, которые помогут предотвратить принудительную ликвидацию позиций:

• Соблюдать лимит потерь в одной сделке. Оптимальное значение — 2–3% к депозиту.
• Ограничивать убытки стоп-приказами.
• По возможности уменьшать кредитное плечо.
• Не торговать в условиях повышенной волатильности, например, после выхода новостей.
• Не держать много открытых позиций. Даже если сделки по разным инструментам, они все могут одновременно пойти в минус.
• Не применять рискованные стратегии, связанные с наращиванием объема после полученного убытка.
• На фондовом рынке не оставлять сделки на ночь по причине частых ценовых разрывов в начале новой сессии. Похожее условие действует и на форексе, но для выходных.

Заключение

Маржин колл — это сигнал тревоги для трейдера, означающий, что ему нужно внести дополнительные средства, для продолжения торговли. Однако в 2020-е годы данная процедура уже в прошлом — брокеры не присылают напоминаний, их автоматические системы контроля сразу начинают принудительное закрытие убыточных позиций. Так что в современных условиях трейдеру приходится самостоятельно отслеживать состояние торгового счета.

Начните учиться бесплатно

Освойте системный трейдинг по Волновому принципу Эллиотта с нуля. Получите доступ к программе Pro без оплаты

Начать бесплатный курс