Усреднение позиции – это популярный, но весьма рискованный приём в трейдинге. Он подразумевает увеличение объёма позиции в убыточной сделке в надежде на разворот цены. Важно понимать, что усреднение может привести к значительному увеличению потерь, если цена продолжит движение против вас.
В нашей школе мы делаем акцент на волновом анализе и торговле на отмену гипотезы. Это означает, что мы определяем чёткие точки входа и выхода, основываясь на структуре волн, и строго придерживаемся правил риск-менеджмента. Если цена достигает стоп-лосса, расположенного за началом импульсной волны, это сигнализирует об отмене нашей гипотезы, и мы выходим из сделки, не прибегая к усреднению.
Тем не менее в некоторых случаях усреднение может быть оправдано, особенно в долгосрочном инвестировании. Далее мы рассмотрим различные подходы к усреднению и обсудим, когда его применение может быть уместно.
Как работает усреднение
Усреднение позиции — изначально понятие фондового рынка. В XXI веке термин является неофициальным. Он не закреплен в литературе. Сегодня трейдеры под усреднением чаще всего понимают увеличение позиции с целью быстрого получения профита или скорейшего выхода в безубыток. Сначала разберем классическое понимание усреднения.
Английский термин — averaging.
Усреднение в инвестировании
Фондовые рынки имеют тенденцию к росту. Поэтому нередко рассматривается не краткосрочная спекуляция, а удержание акций в течение многих лет с целью заработка на разнице цен и получения дивидендов.
На биржах действуют сотни крупных инвесторов — юридических лиц со сложной бухгалтерией и системами финансовой отчетности. Руководство компании должно хорошо понимать, по какой цене куплены активы для их учета и анализа.
Акции покупаются не одной сделкой, а в несколько заходов. Значит, необходимо знать текущую среднюю цену, по которой произошло вложение денег в ценную бумагу. Усреднение в инвестировании изначально — это метод оценки балансовой стоимости актива. Затем термин стал применяться относительно действия на бирже — повторной покупки акций.
Разберемся, как усреднение дает прибыль инвесторам на примере акций McDonald’s. Гигант фастфуда — эмитент со стабильным ростом. Будет справедливой оценкой, что акция, купленная в начале года, с вероятностью 90% принесет доход в конце за счет курсовой разницы. Тем не менее и у бумаг сильных компаний случаются коррекции.
13 марта 2024 года руководство McDonald’s публично спрогнозировало снижение доходов на международных рынках. Предыдущий отчет показал худший рост продаж за три года. Признание замедления спроса стало драйвером полугодичного медвежьего тренда.
В течение трех дней произошло падение на 10% с $297 до $277 за акцию. Это дало повод докупить бумаги Макдональдса крупным инвесторам. Опасения руководства компании подтвердил следующий квартальный отчет. Курс акций продолжил снижение до $250.
Докупка акций Макдональдса на падении в 2024 году
Разберемся, как работает стратегия усреднения долгосрочного инвестора и как изменялась его прибыль с марта по сентябрь 2024 года:
- После покупки акций в марте на 1 млн долл. через месяц убыток составил 45 тыс. долл. (−4.5%). В этот момент можно было принять решение о докупке актива на сумму начальной сделки по цене $270.
- К 8 июля акции достигли локального дна падения — $244 (−15.5% к цене первой сделки). К этому времени потери инвестора составили 235 тыс. долл. совокупно после двух заходов в марте и апреле.
- Спустя два дня инвестор дождался сильной белой свечи, сигнализирующей о завершении коррекции, и совершил еще один трейд на 1 млн долларов по цене $254.
Спустя неделю рост акций возобновился. Через два месяца курс достиг отметки $294. Финансовый результат по трем трейдам к 10 сентября был таким:
- +42 тыс. долл.
- +88 тыс. долл.
- +157 тыс. долл.
Пример показывает, как правильно усреднять акции. Докупка делается не в произвольном месте графика, а при появлении признака возобновления восходящего тренда. Обычно это сильная белая свеча. Также при усреднении нужно учитывать ситуацию на фондовом рынке в целом — акции аутсайдеров, скорее всего, присоединятся к общему росту.
Какой результат усреднения в рассмотренном примере? Инвестиционная компания владеет пакетом акций McDonald’s по цене $267 за штуку. Усреднение облегчило расчеты бухгалтеров и экономистов. Также теперь в отчетах для акционеров можно писать, что «мы владеем таким-то количеством бумаг Макдональдса по цене $267». При этом усреднение непосредственно не влияет на финансовый результат деятельности инвестора.
Что было дальше? На локальном пике 21 октября цена McDonald’s достигала $317. Однако последовал скандал с кишечной палочкой в ряде точек Макдональдса. Началась новая коррекция тренда. В конце января 2025 года акция компании стоит $270. Это очередная точка усреднения позиции для долгосрочных инвесторов.
Как правильно усреднять акции
Дадим чек-лист для инвесторов по правилам наращивания позиции, когда первый трейд ушел в минус. Что нужно учитывать при открытии новых сделок против начавшейся коррекции:
- Склонность актива к восходящему тренду. Это справедливо для любых акций американских компаний.
- Докупаться, когда по ходу коррекции закрылась дневная восходящая свеча, размер которой в разы превосходит соседние.
- Не предпринимать действий накануне выхода корпоративных отчетов и дивидендных отсечек эмитента, акции которого куплены. При негативной информации и после закрытия реестра акционеров коррекция углубляется.
- Учитывать общую ситуацию на фондовом рынке. Если растут лидеры, вероятно, что бычье движение подхватят и падающие акции.
Плюсы и минусы усреднения на падении
Пирамидинг — разновидность усреднения
Наращивать позицию можно за счет полученной прибыли. Для этого используют коррекции тренда. Данный метод называется пирамидингом. Некоторые источники относят его к стратегиям усреднения, что не совсем правильно, но стандарта терминологии не существует.
На скриншоте показано наращивание позиции по трендовому инструменту — валютной паре доллар-иена (USDJPY). При пирамидинге новые сделки также открываются не произвольно, а при признаках завершения коррекции.
Пирамидинг над таймфрейме D1 USDJPY в 2024 году
Усреднение в трейдинге
Зачем наращивать позицию, когда первая сделка принесла убыток?
Ответы краткосрочного трейдера иные, и их два: компенсировать убыток в плохой сделке либо быстро получить крупную прибыль по совокупной позиции при развороте ценового движения. И то и другое можно осуществить, нарастив текущую убыточную позицию. Для такого действия трейдеры не стали выдумывать новый термин, а позаимствовали у инвесторов уже существующий.
В трейдинге усреднением называется вливание денег в убыточную позицию с любой целью. Техника применяется на всех таймфреймах. Подробнее про таймфреймы можно прочесть тут.
Рассмотрим, как работает усреднение на примере валютной пары USDCAD. С конца сентября 2024 года установился безоткатный восходящий тренд. В начале 2025-го нет оснований предполагать, что он развернется.
10 января вышли хорошие данные по рынку труда Канады. В течение часа USD ослаб относительно CAD. Это был неплохой момент, чтобы открыть сделку на покупку по бычьему тренду. Однако коррекция продолжалась три дня.
Вместо закрытия по стоп-лоссу были сделаны два долива в размере первоначальной позиции. В результате к 17 января все три трейда принесли профит.
Заключение
Усреднение позиции — неоднозначное понятие, подразумевающее открытие серии сделок против тренда. Метод пришел в трейдинг из инвестиций на фондовом рынке. Цель спекулянта при усреднении — быстрая компенсация убытков по первой неудачной сделке либо вывод набранной совокупной позиции после возобновления тренда. Основная задача инвестора — докупка актива в портфель по дешевой цене.
