Есть финансовые рынки с круглосуточной непрерывной торговлей. На них котировки меняются плавно. Примеры: форекс и крипта. Гэп — это ценовой разрыв на рынках с сессионной торговлей. До 90% таких ситуаций можно увидеть на графиках акций.
Рассказываем простыми словами, что такое гэп в трейдинге, как он возникает, и как правильно использовать разрыв в котировках. Покажем примеры торговых решений по реальным графикам.
Что такое гэп
Гэп в трейдинге (англ. «gap») — это разрыв между ценами закрытия двух соседних свечей. На фондовом рынке обычно анализируют дневные графики D1. Гэп можно обнаружить на любом таймфрейме. О разрыве котировок уместно говорить, когда разрыв равен хотя бы ⅓ средней длины нескольких соседних свечей.
Гэпы на графике ПАО «Газпром» осенью 2022 года
Причины возникновения гэпов
Экономическая информация — главная причина ценовых разрывов. Примеры:
- Плохая отчетность компании приведет к падению цены ее акций.
- Опубликованные позитивные данные по безработице в США способствуют росту курса EURUSD.
- Решение поставщиков сырья о сокращении его добычи двинет котировки вверх.
На скриншоте показан пример 7% роста курса сорта нефти WTI после решения OPEC о снижении добычи на 1 млн баррелей в сутки в марте 2023 года.
Гэп по нефти после решения ОПЕК
После выхода неожиданных экономических новостей начинают работать психологические факторы — поведение толпы. Часто на это накладываются технические причины — сбои автоматизированных торговых систем.
Самый яркий исторический пример сочетания всех трех факторов — падение курса USDCHF 15 января 2015 года. За несколько секунд доллар США относительно швейцарского франка подешевел на 20%. Причина — объявление Центрального банка Швейцарии о прекращении поддержки курса национальной валюты.
Падение курса USDCHF на 20% 15 января 2015 года
Закрытие гэпа
Если проанализировать дневные графики акций, можно выяснить, что гэпы, направленные против тренда, закрываются примерно в 80% случаев. На это уходит обычно до недели. То же самое справедливо, если гэп образовался на боковом движении. Разрывы по основной тенденции способны оставаться в рынке на месяцы и даже годы.
Рассмотрим, что понимается под закрытием гэпа, направленного вниз. Он считается заполненным, когда верхняя тень любой последующей свечи достигла уровня закрытия инициирующей свечи. На скриншоте показаны незакрытый (красный) и закрытый (зеленый) гэпы на дневном графике акций Meta Platforms в 2024 году.
Гэпы на графике D1 акций Meta Platforms
Риски и опасности гэпов
Когда фондовый трейдер перенес позицию на следующий день, стоп-лосс сработает по цене гэпа, а не по цене ордера. Таков стандарт работы всех бирж. Брокер не может пойти на риск и оставить в рынке сделку, убытки по которой, вероятно, продолжатся. Автоматизированные системы ликвидируют позицию в первую же секунду новой сессии.
В случае гэпа убытки при закрытии сделки по стоп-лоссу могут превысить запланированные в десятки раз!
А тейк-профит все равно сработает по цене ордера. Так что на гэпе не получится получить не запланированную прибыль.
Не существует методов расчета рисков при гэпе. Единственный вариант при трейдинге акциями — закрывать сделки в начале сессии.
Второй риск ценовых разрывов — непредсказуемые уровни выполнения ордеров Buy Stop и Sell Stop. Если они вечером не удалены из терминала, то в новой сессии в результате сильного гэпа сделка, к примеру, на покупку может открыться выше уровня тейк-профита. Получается, что трейдер угадал направление движения цены, но пришлось фиксировать убыток.
Для ордеров Buy Limit и Sell Limit ситуация неоднозначная. За счет гэпа реально открыть сделку по хорошей цене. С другой стороны, возможно поглощение обоих ордеров: Buy Limit и Stop-loss, что приведет к убытку.
Для форекса, рынка фьючерсов и крипты перечисленные риски не столь существенны, так как гэпы здесь происходят редко.
Разрывы котировок на разных рынках
У ценовых разрывов свои особенности формирования на различных рынках. Гэп на бирже — обычное явление по причине как минимум 12-часового промежутка между сессиями. В этом интервале нет торговли. На форексе разрыв котировок случается после выходных либо при выходе важных новостей экономики. Гэп на крипте — редкое явление.
Акции США
Гэпы на графиках американских акций появляются не реже, чем три раза в неделю. По некоторым эмитентам — ежедневно. То же самое справедливо для фондовых индексов США.
Таким образом, не имеет смысла придумывать какие-то особые стратегии на основе ценовых разрывов. Постоянные гэпы — неизбежная составляющая трейдинга на американских биржах.
На скриншоте показан дневной график акций вполне успешной телекоммуникационной компании Verizon, входящей в индекс Доу-Джонса. Гэпы вниз происходят почти каждый месяц и не связаны с финансовым положением фирмы.
Типичный график D1 топовой американской компании
Акции Московской биржи
Российскому фондовому рынку свойственна низкая волатильность. Поэтому регулярных гэпов по «голубым фишкам» нет. До 90% разрывов котировок связаны с публикацией корпоративных отчетов и выплатой дивидендов.
На скриншоте — один из редких случаев гэпа по крупному эмитенту — АО «ПИК». В октябре 2021 года компания опубликовала плохую отчетность, и плюс к этому, предприняла SPO — вторичное размещение акций.
Гэп по акциям АО «ПИК»
Рынок Forex
По каждой основной валютной паре гэп появляется примерно раз в месяц. По кросс-курсам — реже. Разрыв на графиках перекрывает время с 23:59 пятницы до 01:00 понедельника (по Москве). Величина гэпа: от 20 до 100 пунктов, то есть он почти никогда не превышает средневное движение валютной пары.
Резкие движения котировок при выходе важных новостей можно рассматривать как гэп. В терминалах некоторых форекс-брокеров это действительно выглядит как разрыв котировок, но у большинства из них новостная минутная свеча — сплошная.
Гэпы на графике D1 GBPUSD
На криптовалютном рынке
На криптовалютном рынке нет выходных дней. Торговля происходит непрерывно. Не менее, чем по 200 монетам на ведущих биржах Binance и Bybit присутствует непрерывный поток котировок. Gap — редкое явление.
Другое дело, что гэпы постоянно возникают на криптовалютных фьючерсах. Данные деривативы торгуются, например на Чикагской товарной бирже — CME. Разрывы связаны с 16-часовыми перерывами между сессиями.
График фьючерса биткоина на бирже CME
Виды гэпов
Впервые гэпы были классифицированы в рамках торговой концепции Smart Money. К 2024 году это пока не устоявшаяся терминология:
- Торговые гэп или обычные. Возникают случайным образом и являются незначительными. Такие гэпы можно увидеть на акциях всех американских эмитентов.
- Прорыва диапазона или инициации. Не что иное, как выход из флета. Крупные игроки накопили заявки и открыли сделки перед началом основной биржевой сессии — на премаркете.
- Продолжения или ускорения. Разрыв появляется между восходящими свечами. Такой гэп — частое явления после выхода хорошей отчетности или перед закрытием реестра акционеров. Также может говорить о наборе долгосрочной позиции крупным участником рынка.
- Истощения или разворотный. Показывает резкую смену настроений участников рынка, например, после выхода новостей по эмитенту.
Вне этой классификации находится дивидендный гэп. Он возникает на следующий день после закрытия реестра акционеров. Многие инвесторы и трейдеры держали бумаги только ради получения дивидендов. Когда выплата состоялась, «длинные» позиции по акции массово закрываются. Дивидендный гэп всегда формирует нисходящий тренд, которые может продолжаться несколько месяцев.
Дивидендный гэп по акциям Сбер: падение курса на – 6% за один день
Индикаторы для анализа гэпов
Хотя специализированных индикаторов для гэпов немного, некоторые трейдеры успешно адаптируют стандартные инструменты:
- Average True Range (ATR): Помогает оценить волатильность и потенциальный размер гэпов.
- Volume Profile: Показывает уровни с наибольшим объемом торгов, что может указывать на вероятность закрытия гэпа.
- Momentum: Сильный импульс перед закрытием рынка может сигнализировать о вероятности гэпа на открытии.
Торговые стратегии с использованием гэпов
Торговля на закрытие (заполнение) разрыва. Сделка по бумаге открывается в первую минуту новой сессии. Нормально выставить тейк-профит в середине разрыва. Техника хорошо зарекомендовала себя на форексе, когда гэп возник во флэте либо направлен против тренда. Собрать статистику для фондового рынка США почти невозможно, поскольку там гэпы происходят ежедневно.
Определение тренда. Метод хорош для долгосрочных инвесторов. После гэпа ускорения можно начинать набирать позицию, игнорируя его вероятное закрытие.
Открытие от уровня поддержки/ сопротивления. Техника входа в позицию такая: дождаться заполнения разрыва и открыть сделку в противоположном направлении.
Комбинирование с другими методами. Ценовой разрыв усиливает сигналы волнового анализа по входу в третью волну. Гэп часто будет пробивать локальный экстремум второй волны. Аналогично данную технику можно использовать совместно с методами технического анализа: пробой уровня поддержки/ сопротивления либо отскок от них.
Пример торговой стратегии на гэпах
Рассмотрим стратегию “Торговля на закрытие гэпа” на примере акций Tesla (TSLA):
- Обнаруживаем гэп на дневном графике. Пример: закрытие на $800, открытие на $750.
- Входим в длинную позицию по цене открытия $750.
- Устанавливаем тейк-профит на уровне закрытия предыдущего дня: $800.
- Стоп-лосс размещаем на уровне $733 (2,25% от цены входа).
Расчет потенциальной прибыли и убытка (на 10 акций):
- Прибыль при достижении тейк-профита: ($800 – $750) * 10 = $500
- Убыток при срабатывании стоп-лосса: ($750 – $733) * 10 = $170
Соотношение риск/прибыль в этой сделке составляет 500 / 170 ≈ 2,94, что является приемлемым для многих трейдеров.
Важно: Не каждый гэп подходит для торговли. Учитывайте общий тренд, новостной фон и ликвидность инструмента перед входом в позицию.
Психологические аспекты торговли при гэпах
Гэпы могут вызывать сильные эмоциональные реакции у трейдеров:
- Страх: Внезапное движение цены может вызвать панику и привести к необдуманным решениям.
- Жадность: Желание “поймать” весь гэп может привести к чрезмерному риску.
- Фрустрация: Если гэп происходит против открытой позиции, трейдер может испытывать сильное разочарование.
Чтобы сохранять эмоциональное равновесие:
- Заранее планируйте свои действия в случае гэпа.
- Используйте размер позиции, который позволит спокойно пережить неблагоприятное движение цены.
- Помните, что гэпы — нормальная часть рыночной динамики, а не личное “невезение”.
Заключение
На американских фондовых биржах — гэпы ежедневное явление. На остальных мировых рынках разрывы котировок встречаются нечасто. По российским акциям в 90% случаев гэпы привязаны к закрытию реестра акционеров. Этот момент необходимо отслеживать, поскольку разрыв способен привести к убыткам, в разы превышающим выставленный стоп-лосс.
