Для новичков, возможно, это будет новость: на бирже можно спекулировать на росте и падении цены актива без его реальной покупки в собственность. Говоря простыми словами, фьючерсные контракты — это ставка на рост или снижение курса акции, валюты или стоимости товара. Данный механизм существует на всех мировых биржах и доступен непрофессиональным участникам рынка — обычным людям. Рассказываем для новичков, что такое фьючерсы и как ими торговать и зарабатывать в России в 2025 году.
Что такое фьючерс?
В примере с зерном фермер выступает продавцом фьючерса. Сохранение темпа поставок выгодно не только производителям, но и потребителям. Хороший пример — мировые сети кофеен. Они являются покупателями фьючерсов, которые гарантируют постоянное наличие сырья на складах. Благодаря этому получается держать стабильную цену на чашку кофе.
Таким образом, первоначально фьючерсный контракт — это соглашение о поставке партии товара в будущем в определенном объеме. Важно, что цена не является оговоренной заранее. Стороны не могут отказаться от исполнения, если сделка невыгодна. Поставка происходит именно по той цене, которая существует на рынке на конкретную дату.
Биржевой контракт, фиксирующий цену поставки, но не обязательный к исполнению покупателем, называется опционом.
Примерно до середины XX века фьючерсные контракты применялись в основном в реальных секторах экономики. Они обеспечивали стабильные поставки и сбыт. Сегодня базовым активом для фьючерсов являются:
- товары и сырье;
- акции;
- фондовые индексы;
- валюты;
- процентные ставки государственных облигаций.
В XXI веке фьючерсный рынок почти полностью спекулятивный. Это относится и к России. Доля контрактов с поставкой — менее 5%. Остальные — это расчетные фьючерсы, по которым не производится покупка реального актива: сырья, валюты или акции компании. Для удобства участников торгов контракты стандартизированы по объему и дате.
Аналогичные внебиржевые контракты, но с индивидуальными условиями называются форвардными.
На биржах фьючерсы по умолчанию торгуются с кредитным плечом. Например, на Московской бирже стоимость контракта USDRUBF (доллар-рубль) 12 ноября 2024 была 98250 рублей. Чтобы спекулировать данным инструментом, достаточно иметь на счету брокера примерно 15000 рублей. Эта сумма называется «гарантийным обеспечением» — ГО.
Заявка, стоимость контракта и гарантийное обеспечение по контракту доллар-рубль
Виды фьючерсов
Говоря простыми словами, фьючерсы делятся на две группы: для реального бизнеса и спекулянтов. В первом случае мало отличий от обычного торгово-закупочного контракта.
Поставочные
Поставочный фьючерсный контракт — это соглашение между продавцом и покупателем на бирже, согласно которому продавец обязуется поставить базовый актив в оговоренном объеме, в конкретную дату и по цене, существующей на рынке на эту дату. Покупатель обязан принять актив на баланс своего торгового счета.
На Мосбирже поставочными являются фьючерсы на акции и облигации. По истечении контракта ценная бумага переходит в собственность покупателя фьючерса.
Расчетные
Расчетным или беспоставочным фьючерсом торгуют спекулянты. В сделке не происходит смены права собственности на базовый актив. На счет покупателя зачисляется курсовая разница между ценой приобретения бумаги и ее рыночной стоимостью на момент истечения контракта.
Какие расчетные фьючерсы есть на Мосбирже:
- на товары и сырье;
- на акции;
- на фондовые индексы, в том числе зарубежные;
- на валютные пары.
Расчетные фьючерсы трейдеры активно используют для открытия позиций в «шорт» — на продажу.
Где купить фьючерсы?
Чтобы в течение 1 часа начать торговать фьючерсами на Мосбирже, необходимо иметь обычный рублевый счет в крупном российском банке. Покупка фьючерса происходит в считанные секунды через онлайн-терминал.
До 2022 года выход на Мосбиржу предлагали только специализированные брокеры, такие как Финам, БКС, Атон и другие. Нужно было проходить процедуру верификации. Существовали минимальные суммы пополнения счета. Торговля велась через терминал QUIK со сложной установкой и запутанным интерфейсом.
К 2025 году почти все крупные банки создали брокерские подразделения. Для торговли фьючерсами не нужно предоставлять документы и проходить верификацию. Клиент банка может открыть брокерский счет онлайн из личного кабинета. Пополнение происходит мгновенно внутренним переводом.
Как работает фьючерс?
На бирже котируются реальные активы: акции, товары, валюты. Для самых популярных созданы спекулятивные производные инструменты — фьючерсы. Они позволяют зарабатывать на росте и падении цены без покупки актива. При этом каждый фьючерс сам по себе является ценной бумагой.
Что входит в спецификацию контракта:
- Полное наименование фьючерса;
- Сокращенное буквенно-цифровое наименование;
- Биржевой идентификатор — тикер;
- Размер контракта;
- Тип контракта: расчетный или поставочный;
- Дата начала обращения;
- Дата прекращения обращения — истечения или экспирации контракта.
Параметры фьючерсов стандартизированы для удобства трейдеров. Обычная дата истечения — год, реже — полгода или квартал.
Лот — минимально торгуемый объем актива.
Стоимость фьючерса не равна цене базового актива. Например, в лоте Газпрома 1 акция по цене 135 рублей (ноябрь 2024 года). То есть по базовому активу можно открыть сделку на столь малую сумму. При этом фьючерс GAZR-12.24 на ту же акцию с истечением в декабре стоит 13800 рублей.
На фьючерсном рынке брокеры обычно не оперируют привычным понятием «плечо», а используют термин «ставка риска». Если она равна 100%, маржинальный кредит невозможен, а когда, например, она будет 33.3%, предоставляется плечо 1 к 2. На Мосбирже для фьючерсов максимальное плечо — 1 к 12, что соответствует ставке риска 8%.
Фьючерсы по разным активам выходят в обращение не ежемесячно. Они могут появляться на бирже, например, один или два раза в год. Для непопулярных активов фьючерсы могут вовсе не существовать.
Фьючерсный контракт можно не только покупать, но и продавать, не имея его на своем торговом счету. Данный механизм реализован на любой бирже и называется «шорт».
Гарантийное обеспечение
Торговля фьючерсами по умолчанию происходит с плечом. То есть брокер предоставляет трейдеру маржинальный кредит. Его величина разная, может меняться несколько раз в месяц и зависит от волатильности инструмента, а также текущей ситуации на рынке. У разных брокеров минимальное гарантийное обеспечение составляет примерно 8–10% от суммы сделки по фьючерсу. Так что по ликвидным контрактам можно рассчитывать на плечо 1 к 12.
Кроме того, разрешено открывать новые позиции с использованием плавающей прибыли — вариационной маржи. Она появляется на торговом счете, когда текущие сделки приносят прибыль.
Гарантийное обеспечение у брокера «Т-инвестиции». Фьючерсы: доллар-рубль, акции ВТБ, золото, нефть
Стоп-аут
Частый вопрос новичков: при каком снижении гарантийного обеспечения возникнет ситуация стоп-аута — принудительного закрытия убыточной позиции? К сожалению, нет стандартной величины ГО. Нужно ориентироваться на уровень 60%. Биржа и брокеры могут менять его для разных активов.
Рассмотрим пример для уровня стоп-аута 60%. Пусть трейдер купил фьючерс стоимостью 100 тыс. рублей с плечом 1 к 5. На момент открытия сделки свободных собственных средств оставалось впритык: на счете было 20 тыс. рублей. Когда баланс уменьшится до 12 тыс. рублей, позиция закроется автоматически. Стоп-ауту предшествует уведомление брокера о пополнении счета — маржин-колл (margin call).
Пример торговли фьючерсом
Объясним механизм заработка трейдера на примере фьючерса на акции ПАО «Мечел» в 2024 году, тикер базового актива на Мосбирже — MTRL. Эта компания переживает острый, но вместе с тем затяжной кризис в связи с проблемами экспорта металлов и высокими затратами на обслуживание корпоративного долга. Акция Мечел в начале января 2024 года стоила 330 рублей.
Курс акции Мечел за 10 месяцев 2024 года упал с 330 до 105 рублей
Фьючерс на акцию Мечел появился на Мосбирже в конце июня 2024 года. Был установлен не годичный, а 6-месячный срок обращения. Спустя три месяца в параллельное обращение был выпущен второй аналогичный фьючерс. 1 июля цена контракта с истечением в декабре была равна 24000 рублей, то есть стоимости примерно 100 акций эмитента.
Фьючерс на акцию Мечел существовал полгода
Брокер «Альфа-инвестиции» предоставлял маржинальный кредит по фьючерсу. Можно было получить плечо 1 к 1. Это означает, что для покупки контракта MTLR-12.24 достаточно иметь на счете сумму, равную половине его стоимости.
Ставка риска 50% означает плечо 1 к 1. Информация с сайта «Альфа-инвестиции»
К началу ноября цена контракта упала до 10500 рублей. Разница с концом июня составила 13500 рублей — это и есть чистый доход между ценами открытия сделки и ее закрытия. Начальные вложения трейдера с плечом 1 к 1 были 12000 рублей. Годовая доходность составила примерно 375%.
Фьючерсная торговля на Московской бирже
Согласно российскому законодательству, фьючерсами на бирже без ограничений может торговать неквалифицированный инвестор, то есть любой гражданин РФ. Единственное условие — прохождение простого теста. Например, у брокера «Т-Инвестиции» в нем семь вопросов с подсказками.
Начинать лучше со следующих брокеров: «Альфа-инвестиции», «Т-инвестиции», «ВТБ Мои инвестиции». Аффилированные банки разработали самые удобные платформы с простым интерфейсом. Не нужно устанавливать специальный софт. Торговля происходит из браузеров.
Сбербанк отстает от конкурентов. К концу 2024 года онлайн-платформа для торговли на Мосбирже не создана.
Нежелательно начинать с «классических» брокеров, так как придется проходить сложную верификацию и работать через громоздкую и неудобную программу QUIK.
Описываем по шагам для клиентов банков, как начать торговать фьючерсами на Мосбирже:
- Войти в личный кабинет и открыть брокерский (торговый) счет. На это уйдет несколько минут.
- Пройти простой тест.
- Перевести деньги на брокерский счет внутренним переводом. Минимум не установлен, но для работы с фьючерсами необходимо хотя бы 10000 рублей.
- Придумать логин и пароль для работы с онлайн-платформой.
- Войти в онлайн-платформу.
- Выбрать из списка инструментов «Фьючерсы» и найти интересующий контракт.
- Вывести на экран форму «Заявка» и открыть сделку.
В заявке будет указана стоимость фьючерса и необходимое гарантийное обеспечение. Состояние позиции можно отслеживать по стандартному графику в виде японских свечей.
Выбор фьючерсов на онлайн-платформе «Альфа-инвестиции»
Стратегии торговли фьючерсами
Новичкам имеет смысл действовать по принципу «купил и держи». Также можно открывать шорт-позиции на продажу. Торговля фьючерсами считается среднесрочной. Нужно готовить сделки продолжительностью в несколько дней с целью увеличить стоимость базового актива хотя бы на 10%. При внутридневной торговле значительную часть прибыли съедят комиссии и спред.
Фьючерсный арбитраж
Данная стратегия — для опытных трейдеров. Она основана на разнице стоимости фьючерсов с разным сроком истечения. Также происходит сравнение с ценой базового актива. Стратегия подразумевает покупку недооцененных фьючерсов и продажу контрактов с завышенной ценой. Длительность сделок — не менее месяца. Требуется ежедневный мониторинг рынков. По итогам года вряд ли удастся заработать 100% от суммы депозита.
Хеджирование
Эта стратегия для долгосрочных инвесторов или владельцев реальных бизнесов. Как работает хеджирование, проще понять из примеров.
- Пример 1. Предположим, инвестор держит акцию, рассчитывая получить дивиденды. В какой-то момент курс бумаги начинает падать. Теперь реально, что снижение цены съест доход по дивидендам. Выход — продажа фьючерса на акцию, как, например, в рассмотренном выше примере с Мечелом. Инвестор останется «при своих», но получит свои дивиденды.
- Пример 2. Пусть на мировом рынке начало дорожать какао. Кондитерской фабрике придется повышать цены на свою продукцию. Чтобы этого не произошло, целесообразно купить фьючерс на какао. Рост его курса компенсирует удорожание сырья.
Преимущества и риски фьючерсной торговли
Заключение
В 2025 году фьючерсные контракты — это общедоступный инструмент для граждан РФ, торгуемый через брокерские подразделения всех крупных российских банков. Для входа в рынок достаточно иметь 10000 рублей. Как тренажер целесообразно использовать самый дешевый фьючерс TRY (турецкая лира) с гарантийным обеспечением менее 800 рублей.
