Говоря простыми словами, ETF на бирже — это готовый пакет акций, оформленный как самостоятельная ценная бумага. Инвестору не нужно анализировать и подбирать активы. Рассказываем о возможностях инвестиций в фонды ETF в России. Информация данного обзора актуальна на конец 2024 года.
Как работает ETF простыми словами
Расшифровка аббревиатуры — «фонд, торгуемый на бирже» — exchange traded fund. ETF были придуманы в США. Первыми появились биржевые фонды, базирующиеся на трех американских фондовых индексах:
- SPY («пауки» — spiders) — Standard & Poor’s 500
- DIA («бриллианты» — diamonds) — Dow Jones Industrial
- QQQ («королевы» — queens) — NASDAQ 100
Как формируются ETF?
Идея первых ETF была простой: создать свою компанию, купить с ее счетов акции в соответствии со структурой фондового индекса и выпустить в свободное обращение собственные акции. Теперь можно зарабатывать не только на росте рынков, но и на комиссии, взимаемой с инвесторов, купивших бумаги ETF.
Первоначально активами биржевых фондов были акции, в том числе секторов экономики. Сегодня существует множество ETF, которые вкладывают деньги во фьючерсы, государственные облигации, недвижимость. Примерно ¼ таких фондов диверсифицированные — распределяют инвестиции между рынками. На конец 2023 года в США и Европе насчитывалось свыше 10000 ETF.
К 2024 году в мире насчитывалось более 10 000 биржевых фондов
Нет секретов в расчете стоимости акции биржевого фонда. Текущий курс не подвержен рыночной волатильности. Он определяется как среднее взвешенное, коэффициенты которого пропорциональны долям акций или других активов, в которые фонд вложил собственные средства.
Покупка и продажа ETF на бирже
Акции биржевых фондов проходят стандартную процедуру первичного размещения (IPO). После этого любое частное лицо, действуя через фондового брокера, может купить и продать акции ЕТФ.
В России для покупки ETF необходимо открыть брокерский счет. В 2024 году насчитывается примерно 50 брокеров, которые предоставляют доступ на Московскую биржу. С 2022-го физическим и юридическим лицам РФ закрыт доступ на зарубежные площадки. О способах инвестиций в фонды ETF в России подробно расскажем далее.
При покупке ETF не нужно ходить в офис управляющей компании. Инвестор действует полностью онлайн через терминал брокера. Все сделки открываются и закрываются в течение двух-трех секунд.
При операциях с бумагами ETF, как с любыми акциями, действует биржевой спред. Также придется уплачивать комиссию своему брокеру. Физические лица не имеют доступа на фондовую биржу.
Управление активами в ETF
До 2019 года основным инструментом пассивного инвестирования в России были паевые инвестиционные фонды — ПИФы. В них инвестор вкладывает деньги фактически вслепую, ориентируясь на обещания менеджеров и предыдущую доходность. ПИФ не обязан отчитываться об объектах инвестирования.
В биржевых фондах структура вложений максимально прозрачная. Ее можно в любой момент узнать онлайн. Более того, структура фиксированная. Управляющий не имеет права менять ее по своему усмотрению. В этом — дополнительная гарантия сохранности средств. Прибыль ETF невозможно «нарисовать». Ее обеспечивает рост стоимости приобретенных активов.
Биржевой фонд взимает комиссию с инвесторов. По сравнению с ПИФами она очень мала: от 1% до 2% годовых.
Виды ETF фондов
Фонды, торгуемые на бирже, бывают нескольких типов:
- Базируются на фондовых индексах. В их составе строго определенные акции, соответствующие структуре индекса.
- Секторные, осуществляют инвестиции, например, в отраслевые компании: технологические, энергетические, IT.
- Облигационные первого типа покупают исключительно корпоративные облигации.
- Облигационные второго типа инвестируют в облигации государственного долга.
- Товарные ETF вкладывают деньги во фьючерсы на энергоносители, металлы.
Четкая специализация присуща не всем фондам. Нередко вложения распределяются между несколькими рынками либо секторами экономики в случае акций или корпоративных облигаций. Есть ETF, основная прибыль которых возникает не за счет роста курса акций, а при выплате дивидендов.
Как купить ETF в России
Инвестиции в фонды ETF хороши по причине непрерывного роста западных фондовых рынков. Частный инвестор, действуя по стратегии «купил и держи», в 2024 году заработал бы 26% годовых на QQQ — фонде, который инвестируют в акции, входящие в индекс NASDAQ.
С января до октября 2024 года индекс курс акций Invesco QQQ Trust вырос с $396 до $500
С 2018 года на Мосбиржу допускались зарубежные ETF. Их было не более 20, поскольку предъявлялись завышенные требования к собственному капиталу иностранных фондов. Ситуация должна была измениться 1 апреля 2022 года после снижения порога доступа.
В начале марта 2022-го прекратились операции Мосбиржи с европейскими депозитариями. Без этого невозможен учет акций зарубежных компаний, а следовательно классические ETF торговаться в России не могут.
Внебиржевые сделки с целью покупки ETF не проводят большинство российских брокеров. Это сообщили специалисты Сбербанка, ВТБ, Альфа-банка, при которых существуют инвестиционные подразделения.
Удалось найти трех брокеров, через которых сделка возможна. Оплата покупки производится в рублях. Необходимо открытие брокерского счета.
Обязательное требование: для покупки ETF необходимо быть квалифицированным инвестором с капиталом 6 млн рублей или с таким же объемом биржевых сделок за год.
Т-Инвестиции
Здесь лучшие условия для российских частных инвесторов. Покупка ETF производится из торгового терминала, где предусмотрена секция «Внебиржевая сделка». Порог входа — стоимость 1 акции, то есть 10–15 долларов. Комиссия брокера составляет 1.5%. Конвертация рублей в доллары происходит по курсу ЦБ РФ. Купленные ETF-акции можно видеть непосредственно в торговом терминале. В конце 2024 года в каталоге «Т-Инвестиции» несколько сотен зарубежных биржевых фондов.
Через Т-Банк можно купить акции 200+ американских и европейских ETF
Финам
У старейшего российского брокера ETF-акции можно также купить непосредственно с торгового счета. Пользователь действует не через торговую платформу, а в специальном разделе личного кабинета на сайте.
Порог входа также минимальный. Комиссия Финама включена в курс конвертации. Однако, если сумма вложений менее 100 тыс. рублей, потери на конвертации составят 5%, иначе — лишь 0,5%.
БКС
«Брокеркредитсервис» установил высокий порог входа — 2 млн рублей. Комиссии и прочие условия оговариваются индивидуально.
БПИФ — российский аналог ETF
ETF — обычный инструмент пассивного инвестирования для американцев и европейцев. А вот в России до 2019 года биржевые фонды были не развиты.
В 2012-м в закон «Об инвестиционных фондах» было добавлено понятие «биржевого паевого фонда». С тех пор используется российский термин БПИФ. Развитие нового инструмента происходило медленно. Последний необходимый регламентирующий документ от ЦБ РФ датирован апрелем 2018-го.
ПИФ и БПИФ — совершенно разные инструменты!
Первый российский ETF «БПИФ Сбер Индекс Мосбиржи» начал торговаться в сентябре 2018-го. Далее в течение трех лет происходил взрывной рост направления. Частные инвесторы поняли, что ЕТФ выгоднее, надежнее и проще обычного ПИФа. К концу 2021 году на Мосбирже котировалось 25–30 отечественных БПИФов.
Февральский кризис 2022-го стал драйвером роста индустрии. В ноябре 2024 года частным российским инвесторам были доступны примерно 50 БПИФов:
- Облигационные — 30+
- БПИФ акций — 5
- Биржевых товаров — 4
- Недвижимости — 1
- Смешанные — 8
На рынке действуют 16 эмитентов акций БПИФ. Из них: 9 — банки, 3 — брокеры, 4 — управляющие компании. Стоимость одной акции разная: от 5 до 1000 рублей. В лоте всегда 1 единица.
Любой из 50 российских брокеров продаст акции конкурирующего эмитента. На скриншоте ниже — покупка акций «Альфа-Капитал» в терминале «Т-Банка».
Покупка и продажа БПИФ происходит за секунды через онлайн-терминал брокера
Как выбрать биржевой фонд для инвестиций?
Если удастся найти хорошие условия инвестирования в зарубежные фонды, выбор очевидный — ETF акций США. Американский фондовый рынок растет постоянно. При инвестициях в узкоспециализированный отраслевой фонд реально выйти на годовую доходность 30%, используя только собственные средства.
В России с фондовым рынком все плохо. В 2024 году в плюсе удержался единственный БПИФ акций — «Альфа-капитал».
БПИФ акций убыточны в 2024 году
Для инвестиций имеет смысл рассматривать товарные БПИФ. Их четыре, доходность каждого превышает 40% годовых. Основные объекты инвестиций — фьючерсы на золото и нефть. Лидер категории — фонд «Тинькофф Биржевые товары» с доходностью 45%
Товарные БПИФ дают доходность до 45% годовых на конец 2024 г.
Облигационные БПИФ, а их абсолютное большинство, обеспечивают доходность в лучшем случае на уровне банковского депозита. В структуре этих фондов преобладают корпоративные бумаги, а не облигации госдолга, как можно было бы ожидать. Лидер по доходности (17%) — «ВИМ Инвестиции» из финансовой группы ВТБ.
Топ-5 БПИФ облигаций на конец 2024 г.
Памятка для инвесторов: как покупать акции биржевых фондов
Для покупки акций и российских, и зарубежных биржевых фондов необходим брокерский счет. На его открытие может уйти несколько дней. Придется проходить верификацию с предоставлением документов, возможной видеосвязью.
Будьте готовы к тому, что в терминалах брокеров в списке инструментов тикеры БПИФ нельзя найти (например, у «Т-Инвестиции» и «Альфа-инвестиции»). Вероятно, причина этого — невостребованность инструмента. Нужный БПИФ придется искать по его тикеру через форму заявки.
Налогообложение ETF в России
Инвесторы ЕТФ и БПИФ платят налог с прибыли, полученной от инвестиций. Базой налогообложения является разница между ценами покупки и продажи акции. Размер налога не зависит от вида фонда. Ставка едина для всех налоговых резидентов РФ — физических лиц — и составляет 13 % (15% в случае прогрессивной ставки) от суммы прибыли.
Заключение
Биржевой фонд — это идеальный современный инструмент пассивных инвестиций, с которым не способны конкурировать классические ПИФы. При наличии значительного капитала целесообразно диверсифицировать вложения между фондами разных рынков. Для инвестиций предпочтительны российский товарные БПИФ и ETF акций США.
